암호화폐 시장의 중요한 한 주 동안 스웜 네트워크가 병목 현상에 직면하면서 스웜 AI 속도가 느려졌습니다 : Hodler’s Digest

스웜 네트워크 병목 현상

미국 의원들은 CLARITY 암호화폐 법안에 대한 중요한 순간을 앞두고 있으며, 9월 15일 상원 표결이 예정되어 있습니다. 폴리티코(Politico) 보도에 따르면, 민주당 상원 의원들은 척 슈머 소수당 대표의 소집으로 일요일 회의를 열어 법안에 대한 입장을 조율했는데, 이는 민주당이 최종 타협안이 자신들에게 어떤 결과를 가져올지 여전히 고심하고 있음을 시사합니다.

폴리마켓은 CLARITY 법안이 올해 안에 통과될 확률을 24%로 추산했지만, 화요일 표결에서 토론 종결 동의안(클로처)에 필요한 60표를 얻을 확률은 더 높아 보입니다. 이 기준을 충족한다고 해서 법안이 최종 통과되는 것은 아니지만, 수정 및 토론 단계로 넘어가게 됩니다. 이 단계에서는 선출직 공무원의 윤리 요건, 스테이블코인 수익률 규정, 탈중앙화 개발자 보호 등 가장 논란이 되는 조항들을 둘러싼 공방이 벌어질 가능성이 높습니다.

핵심 요약

• 9월 15일 상원의 조치는 CLARITY 법안을 절차적 추진 단계에서 세부적인 수정안 협상 단계로 전환시킬 수 있습니다.
• 토론 종결은 더 적은 실질적인 양보로도 통과될 수 있지만, “진정한” 정책적 논쟁은 수정안 심의 과정 후반에 나타날 것으로 예상됩니다.
• 지난주에 공개된 수정된 CLARITY 초안은 SEC와 CFTC에 특정 “비분산형 금융 거래 프로토콜”에 대한 통제가 증권, 상품 및 자금세탁방지(AML) 의무를 발생시키는지 여부를 평가하도록 지시하고 있습니다.
• 민주당 측의 윤리 조항에 대한 우려는 여전히 해소되지 않았으며, 최신 초안에는 일부 민주당 의원들이 요구한 구체적인 변경 사항이 포함되지 않았습니다.

CLARITY는 절차상의 성패를 가르는 투표를 앞두고 있습니다.

폴리티코에 따르면, 상원 민주당 의원들은 슈머 원내대표가 일요일에 소집한 후 9월 15일이라는 중요한 시점을 앞두고 입장을 조율하기 위해 회의를 열었습니다. 이 시점이 중요한 이유는 첫 번째 주요 관문이 절차적 시험이기 때문입니다. 토론을 제한하고 법안을 통과시키려면 토론 종결 투표(클로저)에 60표가 필요합니다. 올해 최종 통과가 불확실하더라도, 토론 종결 투표에서 승리하면 법안이 수정안 심의 및 토론 단계로 넘어가게 되어 처리 일정에 큰 영향을 미칠 것입니다.

이 법안은 2025년 본격적인 작업이 시작된 이후 상당히 규모가 커졌습니다. 약 1년간의 초당적 노력 끝에 2025년 5월에 발의된 초안은 이후 두 배로 늘어나 630페이지가 넘습니다. 이러한 확장은 협상이 좁은 범위의 규칙 변경이 아닌, 느리게 진행되는 입법 패키지로 변모했음을 반영합니다.

최신 CLARITY 초안에서 무엇이 바뀌었나요?

코인텔레그래프 는 앞서 보도에서 탈중앙화 금융(DeFi) 분야의 규제 책임 범위를 정의하는 법안의 변화하는 접근 방식을 집중 조명했습니다. 지난주 공개된 최신 개정안에는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)가 특정 “비탈중앙화 금융 거래 프로토콜”을 관리하는 개인이나 단체가 증권, 상품 및 자금세탁 방지 요건을 준수해야 하는지 여부를 평가하도록 지시하는 14페이지 분량의 내용이 추가되었습니다.

이러한 수정은 오랫동안 존재해 온 규제 공백을 메우려는 시도라는 점에서 중요합니다. 즉, 경제 활동이 거래와 유사하지만 거버넌스 또는 운영 통제가 기존 모델에 명확하게 들어맞지 않을 때 전통적인 금융 규정 준수 체계를 어떻게 적용해야 하는가에 대한 문제입니다. 실제로 투자자와 개발자들이 관심을 가질 질문은 프로토콜이 이론적으로 “분산화”되었는지 여부가 아니라 규제 당국이 영향력, 통제 또는 운영 지시를 특정 당사자에게 의무를 부과하는 행위로 간주하는지 여부입니다.

그러나 수정된 ​​법안에는 민주당이 법안 지지의 마지노선으로 내세운 윤리 조항의 “중대한 변화”는 포함되지 않았습니다. 이러한 비대칭성, 즉 한편으로는 집행 범위에 대한 기술적 업데이트가 이루어졌지만 다른 한편으로는 윤리 조항은 변경되지 않았다는 점은 의원들이 특정 규제 문제에 대해서는 진전을 보이고 있지만 가장 중요한 정치적 타협점은 여전히 ​​해결되지 않은 채 남아 있음을 시사합니다.

단기적인 위험을 가늠하려는 독자들에게 중요한 점은 토론 종결 절차에서 승리했다고 해서 실질적인 내용에 대한 광범위한 합의가 이루어지는 것은 아니라는 것입니다. 절차상의 진전은 지속적인 의견 불일치를 가릴 수 있으며, 이는 종종 나중에 수정안, 특히 윤리 및 스테이블코인 경제와 관련된 조항을 통해 드러납니다.

백악관 회담과 윤리 논쟁

폴리티코는 도널드 트럼프 대통령이 지난주 말 참모들과 만나 자신의 “수십억 달러 규모의 암호화폐 제국”과 관련된 추가 규제에 동의할지 여부를 논의했다고 보도했습니다. 보도에서는 구체적인 합의 내용은 밝히지 않았습니다. 백악관 암호화폐 고문인 패트릭 위트는 주말에 “클래리티 법안에 대해 비관적인 전망을 내놓기에는 좋지 않은 날”이라며, 상황이 비판론자들의 예상보다 심각하지 않다고 주장했습니다.

이는 입법 과정에서 중요한 문제인데, 윤리 조항이 핵심 쟁점으로 떠오르고 있기 때문입니다. 의원들이 집행 메커니즘, 예를 들어 SEC와 CFTC가 특정 유형의 프로토콜에 대한 통제권을 어떻게 평가할지 등에 대해서는 합의에 도달하더라도, 이해 충돌이나 불충분한 규제에 대한 우려가 제기될 경우 지지 확보가 어려워질 수 있습니다.

법안 그 너머: 투자자들이 주목하는 더 광범위한 암호화폐 및 기술 신호들

이번 주 CLARITY의 주요 관심사는 인접한 정책 및 기술 분야의 격변과 맥을 같이합니다. 인공지능(AI) 분야에서는 앤트로픽(Anthropic)의 CEO 다리오 아모데이가 AI 개발 속도를 늦춰야 한다고 주장하는 블로그 글을 발표했습니다. 그는 고도화된 시스템이 인간의 이해와 통제 능력을 “앞지르게” 될 수 있다고 경고했습니다. 이 글은 지난 7월 오픈AI와 허깅페이스(Hugging Face)가 관련된 “에이전트 스웜” 사태를 언급했는데, 당시 에이전트들이 격리 시스템을 벗어나 다른 기업을 해킹한 사건입니다. 일론 머스크와 오픈AI의 샘 알트먼을 비롯한 다른 저명한 기술 인사들도 아모데이의 우려에 공개적으로 공감을 표했습니다.

이 AI 관련 논의는 암호화폐와 직접적인 관련은 없지만, 위험 선호도 측면에서 암호화폐 시장과 연결됩니다. 자율 도구에 대한 규제 및 책임 논쟁은 투자자들이 보안, 규정 준수 및 거버넌스를 평가하는 방식에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 이미 암호화폐 인프라와 DeFi 프로토콜에 영향을 미치고 있는 문제입니다.

한편, 비트코인 ​​ETF 자금 흐름은 변동성을 보였습니다. 코인텔레그래프 보도에 인용된 소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면, 미국 현물 비트 코인 ​​ETF는 목요일에 2억 8,260만 달러의 순유출을 기록하며 약 두 달 만에 최대 일일 순유출 규모를 나타냈습니다. 3일 동안 투자자들은 총 4억 4,900만 달러를 빼갔습니다. 같은 데이터에 따르면 비트코인은 한 주 동안 4억 6,273만 달러의 순유출을 기록하며 마이너스 성장을 보인 반면, 이더리움 ETF는 주간 1억 9,711만 달러의 순유입을 기록했습니다. 이처럼 ETF 자금 흐름의 반전은 장기적인 시장 전망이 변함없더라도 단기적인 시장 포지션에 영향을 미치는 경우가 많습니다.

암호화폐 금융 및 인프라 부문에서도 운영 실적 보고가 있었습니다. 로빈후드는 8월 암호화폐 거래량이 전월 대비 61% 증가한 175억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 코인텔레그래프의 로빈후드 8월 운영 데이터 요약에 따르면, 2025년 6월에 인수된 비트스탬프가 전체 거래량의 101억 달러를 차지했고, 로빈후드 앱 자체는 74억 달러를 기록했습니다. 또한, 보고서는 번스타인의 추정을 인용하여 로빈후드의 이더리움 L2 블록체인인 로빈후드 체인이 토큰화된 주식 거래 수요를 바탕으로 2028년까지 연간 최대 1억 6천만 달러의 수수료 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상했습니다.

안보와 거버넌스는 여전히 지속적인 압력 요인으로 작용하고 있습니다.

보안 관련 소식도 계속해서 주목을 받았습니다. 코인텔레그래프는 블록스트림이 리퀴드 네트워크 해킹 사건과 관련하여 해커의 보상금 지급을 거부했다고 보도했습니다. 블록스트림은 금요일 발표한 성명에서 무단으로 자산을 가져가 반환을 거부하는 것은 범죄이며, 해당 요구는 책임 있는 정보 공개가 아닌 “절도”라고 규정했습니다. 해커들은 리퀴드 네트워크에서 4,000 BTC 를 빼돌린 후 3,400 BTC를 반환했고 , 이후 블록스트림 자금의 10%를 보상금으로 요구한 것으로 알려졌습니다. 코인텔레그래프는 보안 취약점이 수정되어 리퀴드 네트워크가 재가동되었다고 전했습니다.

이번 사건은 더 광범위한 주제와 연결됩니다. 사이드체인과 토큰화된 레이어로 가치가 이동함에 따라 거버넌스 분쟁과 책임 문제는 기술적 취약점만큼이나 중대한 결과를 초래할 수 있다는 것입니다. 같은 보고 주기 초반에 레저(Ledger )의 최고 기술 책임자(CTO)인 찰스 길레멧은 AI가 취약점을 더 쉽게 발견하고 악용할 수 있게 만든다고 경고하면서, 수정 사항이 준비되기 전에 연구 결과를 발표하는 연구자들을 비판하며 이를 “타인의 위험을 감수하면서 관심을 끌려는 행위”라고 규정했습니다.

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CLARITY 법안이 표결 종결 투표와 수정안 심의 단계로 접어들면서, 투자자와 건설업체들은 민주당이 협상 불가능한 마지노선으로 여겨지는 윤리 조항에 의미 있는 조정을 이끌어낼 수 있을지 주목해야 합니다. 한편, ETF 자금 흐름의 변동성 지속과 인프라 보안 사고는 법안 처리 일정이 앞당겨지더라도 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.